Российский фондовый рынок завершил неделю незначительным спадом

В минувшую пятницу российские фондовые индексы МосБиржи (-0.67%) и РТС (-0.10%) завершили торги с неравномерным спадом. Курс доллара США несущественно понизился на 0.09 руб., или на 0.15%, до уровня 56.41 руб. В последний торговый день прошлой недели умеренный перевес на локальном рынке акций остался за биржевыми «медведями». В первые минуты торгов мы наблюдали ложную попытку роста индексов МосБиржи и РТС. Однако их наметившееся восходящее движение очень скоро сошло на нет. Этому способствовало неоднозначное утреннее состояние внешнего фона. Весь остаток торгового дня указанные индексы провели в состоянии бокового движения несколько ниже уровня открытия. Добавим, что сдержанное пятничное понижение рублевого индекса МосБиржи не выглядит угрожающим. С технической точки зрения указанный индекс продолжает удерживаться в средней части своего двухмесячного диапазона. Таким образом, в нем сохраняется нейтральная среднесрочная техническая картина, предполагающая дальнейшую консолидацию вблизи текущего уровня. Конец минувшей недели обошелся без громких внешнеполитических новостей. Среди значимых внешних тенденций стоит отметить довольно резкий спад цен на «черное золото». Фьючерсы на нефть сорта Brent по итогам дня подешевели на $5.4 за баррель или на 4.6%. По-видимому, состоявшиеся в них распродажи были обусловлены опасениями более агрессивного, чем ожидалось ранее ужесточения монетарной политики ФРС США. Такой сценарий предполагает ускоренное торможение крупнейшей экономики в мире, которая и без того вступает в период рецессии. На фоне умеренного понижения индекса МосБиржи по итогам дня наиболее ликвидные акции закрылись с неравномерным разнонаправленным отклонением в пределах 5%. Среди голубых фишек опережающим падением выделились отдельные представители нефтегазового сектора: Лукойл (LKOH RM, -1.87%), Новатэк (NVTK RM, -1.28%), Татнефть-ао (TATN RM, -2.05%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -1.43%). Распродажи в указанных бумагах были связаны с резким вечерним спадом стоимости нефтяных фьючерсов. Бумаги Энел Россия (ENRU RM, -11.33%) сильно подешевели на фоне новости о том, что контрольный пакет акций эмитента будет продан инвесторам из РФ за 137 млн евро. Исходя из озвученных параметров сделки, она состоится со скидкой более чем на четверть по отношению к рыночной стоимости указанных акций по состоянию на конец четверга. Указанное событие оказало угнетающее действие и на курс бумаг Юнипро (UPRO RM, -4.77%). В минувший вторник они подорожали на 21.66% на фоне новости о том, что генерирующая компания может сменить ключевого акционера в срок до 1 июля. Однако пример аналогичной сделки с крупным пакетом акций Энел Россия подтверждает опасения того, что срочная продажа российских активов иностранными собственниками может происходить с сильным дисконтом по отношению к биржевой цене. Между тем, акции принадлежащей к тому же сектору рынка компании ИнтерРао (IRAO RM, +4.62%) пользовались спросом. Эмитент указанных акций заинтересован в приобретении контроля над компанией Юнипро. Однако это не единственный потенциальный покупатель. Заметно сильнее рынка торговались акции Аэрофлот (AFLT RM, +2.46%). Едва ли существенный двухдневный прирост их стоимости связан с новостью о подготовке договора на поставку эмитенту 300 самолетов российского производства. Мы скорее наблюдали в указанных бумагах технический отскок от ближайшего значимого уровня поддержки, расположенного в районе 25-26 руб. Не будем забывать, что скоро состоится крупная дополнительная эмиссия этих акций по существенно более высокой цене 34.29 руб. Отметим также пятничную активизацию покупок в акциях застройщиков: ПИК (PIKK RM, +3.42%), ЛСР (LSRG RM, +1.38%), ETLN-гдр (ETLN RM, +3.76%). Ситуативная активизация спроса на них была связана с предложением президента РФ понизить процентную ставку по льготной ипотеке в России до 7%. Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют неравномерное повышение стоимости в пределах 0.1-0.5%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.1%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.2%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite понизился на 0.1%. Японский Nikkei225 просел на 1.1%. Текущее состояние внешнего фона можно охарактеризовать как неопределенное или неоднозначное. Кроме того, рынок акций в США сегодня будет закрыт. Все это создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным изменением. Мы ожидаем открытия торгов в России с умеренным отклонением не более 1% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2330-2380 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2320, 2300 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2400, 2430 п. После открытия со сдержанным изменением индекс МосБиржи с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации. Этому способствует неоднозначное утреннее состояние внешнего фона. Выхода значимой для локального рынка акций иностранной статистики сегодня не ожидается. Кроме того, предстоящий день в США будет нерабочим. Поэтому во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать лишь внешнеполитические новости и динамика нефтяных котировок. __________________ Виталий Манжос, Старший риск-менеджер, ИК Алго Капитал